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累积分配指标_AccumulationdivDistribution Indicator

什么是累积/分配指标（A/D）？​

累积/分配指标（A/D）是一种累积的技术指标，通过分析成交量和价格来判断某只股票是被累积还是被分配。A/D指标旨在识别股票价格与成交量流动之间的背离，从而提供趋势强度的洞察。如果价格在上涨，而指标却在下跌，这可能表明买入或累积成交量不足以支撑价格上涨，价格可能会面临下跌。

主要要点​

  • 累积/分配（A/D）线通过观察在某一周期中价格收盘位置与周期范围的关系，结合成交量来衡量资产或证券的供需情况。
  • A/D指标是累积的，这意味着一个周期的数值会加到上一个周期的数值上。
  • 一般而言，A/D线的上升有助于确认价格上涨趋势，而A/D线的下降则有助于确认价格下跌趋势。

累积/分配指标（A/D）公式​

MFM=(收盘−最低)−(最高−收盘)最高−最低其中：MFM=资金流动乘数收盘=收盘价格最低=周期内的最低价格最高=周期内的最高价格\begin{aligned}&\text{MFM} = \frac {(\text{收盘} - \text{最低} ) - ( \text{最高} - \text{收盘} ) } {\text{最高} - \text{最低} } \\&\textbf{其中：}\\&\text{MFM} = \text{资金流动乘数} \\&\text{收盘} = \text{收盘价格} \\&\text{最低} = \text{周期内的最低价格} \\&\text{最高} = \text{周期内的最高价格} \\ \end{aligned}

资金流动成交量=MFM×周期成交量\begin{aligned}&\text{资金流动成交量} = \text{MFM} \times \text{周期成交量} \\ \end{aligned}

A/D=前一个A/D+CMFV其中：CMFV=当前周期资金流动成交量\begin{aligned}&\text{A/D} = \text{前一个A/D} + \text{CMFV}\\&\textbf{其中：}\\&\text{CMFV} = \text{当前周期资金流动成交量} \\ \end{aligned}

如何计算A/D线

累积/分配指标（A/D）能告诉你什么？​

A/D线有助于显示供需因素如何影响价格。A/D可以与价格变化的方向一致或相反。

计算中的乘数用于衡量某一特定周期内买入或卖出力度的强弱。这是通过确定价格是收在周期范围的上方还是下方来实现的，然后将其乘以成交量。因此，当一只股票在周期范围的高位附近收盘并且成交量较高时，A/D会出现大幅跳升。相反，如果价格在范围的高位附近收盘但成交量较低，或者成交量较高但价格收在范围的中间位置，则A/D不会明显上升。

当价格收在周期价格范围的低位时，同样的概念也适用。成交量和价格在周期范围内的收盘位置共同决定A/D的下降幅度。

A/D线可以帮助评估价格趋势并潜在地发现即将反转的信号。如果某一证券的价格处于下行趋势，而A/D线正处于上行趋势，则指标表明可能存在买入压力，证券价格可能会反转向上。相反，如果某一证券的价格处于上行趋势，而A/D线处于下行趋势，则指标表明可能存在卖出压力或较高的分配。这警示价格可能会面临下跌。

在这两种情况下，A/D线的陡峭程度提供了趋势的深刻见解。A/D线强劲上升确认了价格的强劲上升。同样，如果价格在下跌而A/D线也在下降，则表明仍有大量的分配，价格可能会继续下跌。[1]

累积/分配指标（A/D）与平衡成交量（OBV）的对比​

这两种技术指标都使用价格和成交量，尽管方式有所不同。平衡成交量（OBV）关注当前收盘价格与前一个收盘价格的比较。如果收盘价格较高，则将该周期的成交量加上；如果收盘价格较低，则将该周期的成交量减去。

而A/D指标不考虑前一个收盘价格，而是基于价格在周期范围内的收盘位置计算乘数。因此，这两种指标使用不同的计算方法，可能提供不同的信息。

使用累积/分配指标（A/D）的局限性​

A/D指标不考虑一个周期到下一个周期的价格变化，而只关注价格在当前周期范围内的收盘位置。这会导致一些异常情况。

假设一只股票在巨量成交下跳空下跌20%。该股票当天价格波动，最终收在日内高位，但较前一个收盘价格仍下降18%。这样的变动实际上会导致A/D上涨。尽管股票损失了大量价值，但因为收在日内高位，指标会因成交量较大而显著上涨。交易者需要仔细监控价格图表，并标记这些潜在的异常情况，因为它们可能会影响指标的解读。

此外，指标的主要用途之一是监测背离。背离可能持续很长时间，并且是较差的时机信号。当指标与价格之间出现背离时，并不意味着反转即将发生，价格的反转可能需要很长时间，或者根本不会反转。

A/D只是一个可以用来评估趋势强度或弱点的工具，但它并非没有缺陷。建议结合其他分析方法，例如价格行动分析、图表模式或基本面分析，以获得更全面的价格动态评估。

参考文献​

[1] Fidelity. "Accumulation Distribution."